外国风险投资降至不足此前的十分之一

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中国

1.以MSCI中国指数为代表的中国公司的估值已接近有史以来最便宜的水平。从过去5-7年的估值水平来看，中国股票目前的估值偏离均值一个标准差以上。

来源：Lazard Asset Management

2.数据提供商PitchBook的数据显示，今年上半年流入大中华区的外国风险投资为44亿美元，较2021年全年的约550亿美元大幅下降。

来源：经济学人

3.一项由长江商学院发布的最新调查显示，计划在未来一年内削减国内房地产投资的投资者净比例在今年第三季度升至创纪录的31.7%。该调查覆盖了中国13个主要城市、约1000个个人投资者样本和500个机构投资者样本。

来源：Bloomberg

4.对房价的消极情绪似乎是谨慎的原因之一，预测一二线城市二手房价未来一年将上涨的投资者比例降至47.6%，创下2018年调查开始以来的新低。

来源：Bloomberg

5.下图显示了中国前25大房地产公司去年底的负债与全年的损益。

来源：路透

6.中国恒大的亏损额有多大？

来源：路透

7.下图显示了国家“大基金”一期和二期投资的目标公司类型。

来源：金融时报

8.如果你考虑或已经开始将制造或采购转移到中国境外，那么你去了哪里，或者你正在考虑去哪里？下面是中国欧盟商会对这一问题调查的结果：

来源：金融时报

9.香港差饷物业估价署数据显示，8月全港私人住宅楼价指数回落至339.2，环比下跌1.4%，同比下跌7.88%，创7个月来最低。租金指数方面，8月私人住宅租金指数升至185.4，环比升1.42%，连升7个月；同比则升3.34%。

来源：边际Lab | FinGraph

美国

1.9 月 30 日是美国国会通过支出法案以避免政府关门的最后期限。以往的美国政府关门往往都能迅速解决，对市场的影响并不明显。美国历史上已有21次政府关门，这些问题平均在八天内得到解决。

来源：Invesco

2.随着预期美联储接近加息周期尾声，美国收益率曲线趋陡，10年期国债收益率自2007年以来首次超过4.5%。美国为给政府赤字融资而发行国债，助长了这一涨势。纽约联储银行的10年期国债期限溢价指标转为正值，而在过去七年大部分时间里处于负值状态。这个指数估计的是美国国债收益率超过短期利率预期路径的程度。

来源：Bloomberg

3.美国抵押贷款利率上周飙升至2000年以来的最高水平，打击了本已低迷的购房抵押贷款申请。美国抵押贷款银行家协会(MBA)公布的数据显示，在截至9月22日当周，30年期定息抵押贷款的合约利率上涨10个基点至7.41%。购房抵押贷款申请指数跌至144.8，为数十年来的最低水平之一。

来源：Bloomberg

4.2020年夏，“Black Lives Matter”抗议活动让一些大型企业承诺增加黑人和其他代表性不足群体的招聘和晋升。为了追踪这些承诺的实现情况，彭博启动了一个项目，收集通常被视为私密的员工多样性数据。目前，彭博已获得了2020年和2021年几乎全部100家标普100公司的数据。结果显示，88家公司在BLM抗议后的第一年增加了超过30万名员工，其中94%为有色人种。例如，耐克公司在几乎所有职位类别中都增加了黑人、西班牙裔和亚洲人员工，而亚马逊则在所有职位类别中增加了所有种族和族裔的员工。当然，也有些公司并无太大改变。例如，CVS Health Corp. 在 2021 年增加了 50,000 名员工。其中有一半是有色人种，但大多数从事的是低层次（低薪）的工作。

来源：Bloomberg

5.根据Zillow的最新研究，佛罗里达已超越纽约，成为美国第二大房地产市场。在过去的一年中，美国房地产总价值增长了超过2.6万亿美元，尽管预测高借贷成本会导致市场长时间低迷，但由于供应量减少和利率锁定效应，房价收到的影响有限。此外，迈阿密的房地产市场价值自大流行开始以来增长了超过80%，使其成为全国第五大都市房地产市场。

来源：Bloomberg

6.由于俄罗斯的燃料出口禁令，买家开始寻找新的供应来源，使得纽约意外地成为柴油出口地。根据Kple数据，过去一周，三艘船——Mantaro I、Nord Master和Sti Queens——从纽约港的International-Matex码头装载了超过100万桶的柴油或煤油。尽管纽约的柴油供应通常会遇到短缺并依赖于欧洲和加拿大的进口，但自7月以来每月都是净出口。这导致该地区的馏分油库存降至历史同期第二低位。本周装载的三个货物中，有两个将前往欧洲，而Sti Queens预计两周后到达巴西的巴拉那瓜。

来源：Bloomberg

7.美国联邦医疗保险（Medicare）正在大肆招聘联邦政府中最受关注、最具影响力的新职位：药品价格谈判代表。根据去年的《通货膨胀削减法》，联邦官员获得了与制药商就医疗保险为几种最昂贵的药品支付多少费用进行交锋的权力。这就是为什么美国一直在寻找经济学家、数据科学家和药剂师，为医疗保险药品回扣和谈判小组配备工作人员。这关系到政府每年几十亿美元的支出和制药公司的收入，而对于一些参加医疗保险的人来说，还关系到几千美元的自付费用。

来源：WSJ

8.福特汽车公司暂停了在密歇根州一家价值35亿美元的工厂的建设，该工厂原计划使用来自中国公司宁德时代的技术生产电动车电池。此举是由于该计划引发的政治争议以及正在进行的汽车工人罢工。福特表示，建设的暂停将持续到公司确信能够“竞争性地”运营该工厂为止，尚未就计划的投资做出最终决定。此举发生在美国汽车工人联合会(UAW)继续进行罢工的背景下。UAW主席Shawn Fain称此举是福特的“威胁”。福特与宁德时代的交易自2月份公布以来，多次被共和党议员称为“美国最大的地缘政治对手带入中西部”。

来源：金融时报

欧洲

1.欧洲央行表示，8月企业部门信贷同比仅增长0.6%，低于7月2.2%的增速，增速创近八年来最慢。家庭的借款增速从1.3%放缓至1%。越来越多的证据表明欧洲央行的历史性加息行动在抑制经济活动。

来源：Bloomberg

2.欧盟的新目标是到 2030 年，约 43% 的最终能源消耗来自可再生能源，这将要求风能和太阳能发电能力增加两倍。据彭博称，欧盟制定了强有力的政策来促进可再生能源供应端的发展，但对需求端（如改用电动汽车）的支持却滞后。这可能会带来风能和太阳能发电量的过剩，导致电价下跌，损害所有发电商的经济效益。

来源：Bloomberg

3.奥地利是过去几年充分利用超低债券收益率的少数国家之一。2020年开始，该国发行了一系列100 年期的债券。因此，奥地利超过16%的国债的期限为25年或更长。

来源：True Insights

4.波兰政府面临欧盟对其涉嫌通过欺诈计划快速发放大量签证给移民的调查。波兰副外长Pawel Jablonski表示，这一调查仅涉及268个签证申请，并指责反对党在10月15日即将到来的议会选举前利用此事进行政治煽动。这一事件可能进一步加剧波兰与欧盟之间在法治、移民和绿色转型计划等多个方面的紧张关系。目前，由于波兰未能撤销在司法方面的有争议的改革，欧盟委员会正在暂扣对波兰几十亿欧元的后Covid援助。这一事件也可能影响执政的法律与正义党在即将到来的选举中维持多数席位的能力。

来源：Bloomberg

英国

高盛集团表示，原油价格走强和英镑贬值将提振英国大盘股指数。该机构在一份报告中写道，富时 100 指数与油价保持着“非常正向的相关性”，因为壳牌公司和英国石油公司在该指数中的权重都很高。

来源：Bloomberg

亚太

1.由于投资者在电动汽车供应商股价大涨后套现离场，韩国股市将出现一年多来首次海外资金外流。7月至9月期间，海外投资者迄今已净卖出价值16亿美元的韩国股票，使其今年迄今的资金流入量降至约63亿美元。虽然散户投资者继续买入，但本地机构也一直在卖出，推动基准Kospi 指数本季度下跌了4%。

来源：Bloomberg

2.韩国金融监督服务局表示，相信韩国已满足了本月被纳入富时罗素世界政府债券指数(WGBI) 的大部分条件。富时罗素将在本月底宣布其国家重分类。据分析师估计，约2.5万亿美元的全球债券基金跟踪WGBI，如果被纳入，与WGBI相关的流入韩国国债市场的资金可能高达9万亿韩元（670亿美元），预计其在指数中的权重约为2-2.5%。

来源：金融时报

3.澳大利亚月度通胀指标加速上升，反映了油价上涨之际的全球趋势，增强了央行至少再加息一次的理由。澳大利亚统计局数据显示，8月消费者价格指数同比上涨5.2%。这一结果逆转了价格上涨步伐三个月放缓的情况，将成为新任澳大利亚央行行长米歇尔·布洛克的一个关注点，她下周将首次主持决策会议。

来源：Bloomberg

新兴市场

1.泰国央行货币政策委员会意外将利率上调25个基点，至2.5%，市场预期为维持利率不变。自去年8月以来，泰国央行已累计加息200个基点。该行将今年的经济增长预期从之前预计的3.6%下调至2.8%，将明年的经济增长预期从3.8%上调至4.4%。去年的增长率为2.6%。

来源：边际Lab | FinGraph图集

2.阿根廷的经济活动结束了连续四个月的下滑态势，在七月份实现了扩张，环比增长 2.4%，为经济带来了短暂的喘息机会。同比来看，经济在7月仍然萎缩1.3%，但已低于分析师估计的3.8%。第二季度，阿根廷的GDP下滑了 2.8%，这是自 2020 年初以来的最大跌幅。一场创纪录的旱灾摧毁了 200 亿美元的农业出口，并加速了食品通胀，给经济造成了严重损失。

来源：Bloomberg

全球

彭博汇编的截至8月31日的数据显示，今年迄今全球公司债券回购规模为760亿美元左右，是2009年以来最低水平，较去年同期下降40%。在北美地区，仅有52笔回购未偿债务的提议，数量为至少2000年以来最低，而回购总规模仅220亿美元，至少是2008年以来的最低值，比去年同期下降72%。

来源：Bloomberg

大宗商品和能源

镍价扩大跌幅，至14个月来最低水平。印尼和中国的供应增加，以及工业金属需求前景疲软，都使镍价承压。

来源：Bloomberg

ESG

对冲基金经理们正在大量做空ESG股票，寻找虚假的绿色声明和由创纪录的刺激政策推高的估值。随着很多上市公司越来越多地提出没有量化的ESG和可持续性声明，投资者对此持越来越怀疑的态度。尽管监管机构正在加快制定限制ESG炒作的框架，但对冲基金可能提供了更快的曝光这些公司“漂绿”的途径。这些做空押注正在加速绿色股票的广泛抛售。

来源：：Bloomberg

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